点点盈配资刘彦春最新年报，又亏惨了

根据《证券法》第五十五条，禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量。操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

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　　作家 | 陈璐瑶

　　裁剪 | 张恺翀

　　3月27日，景顺长城闻明基金司理刘彦春发布2025年年报，处置的基金又亏惨了，激勉投资者强横动怒。

　　法例2025年底，他处置的金钱领域比较巅峰时期狂减超800亿，缩水约73%。

　　基金功绩差，投资者称“天天打电话投诉”

　　Wind流露，刘彦春在管基金有6只，处置领域有314.75亿元。可惜的是，不管短、中、长久，这些基金的答复率整个跑输同时沪深300指数。

　　以景顺长城新兴成长为例，近6个月，沪深300指数跌3.5%，它跌11.6%；近3年，沪深300指数涨10.6%，它跌近34%。

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　　典型的“行情好跟不上，行情差跌更狠”。抓有东说念主的体验，不详独一“买了个稀薄”能式样。

　　这其中，景顺长城新兴成长是他目下领域最大的居品，A/C类共计159.32亿元，当然也成为他投资组合里最显眼的一个“坑”。

　　年报流露，当年三年，这只居品累计亏蚀跨越100亿元，净值着落约30%。具体来看，2023年幸而最狠，达72亿，2024年亏了27亿，2025年无间亏近4亿。

　　面临多数亏蚀，投资者的耐性正在恣虐。有东说念主在基金吧提问：“21年进场的，一直定投，当今亏了40%。要不要转到医疗上去？高手支个招！”

　　有东说念主拿了5年，中间抑止加仓，如今仍浮亏36%，只可隔空喊话“春，还能饭否不？”

　　更有东说念主扬言我方天天打电话投诉，一天不落，直到把刘彦春换掉为止。

　　但不管基民亏成什么样，处置费那是照收不误。年报流露，景顺长城新兴成长按1.2%的年费率计提处置费，2025年收取了2.3亿元。

　　躺赚处置费？

　　但是，比亏蚀更让抓有东说念主难以接纳的，未必是基金司理的立场。

　　年报流露，景顺长城新兴成长全年买入股票的金额不及8亿元，珺牛资本以其近160亿元的领域筹谋，全年单边换手率仅为4%傍边。

　　有业内东说念主士直言真没见过换手率这样低的，“同时不少闻明基金司理的换手率至少也在30%。虽说换手率并不是越高越好，但是这个4%也如实是有点太离谱了，再重复上拉胯的功绩，这已不仅仅躺平，险些是摆烂了。”

　　其还指出，“全年前10大抓仓也基本没变化，不操作处置还收这样多处置费？只可惊叹一句这处置费真好赚！”

　　法例2025年末，景顺长城新兴成长的前十大重仓股永诀是：中国中免、贵州茅台、海大集团、迈瑞医疗、山西汾酒、好意思的集团、药明康德、朝阳股份、泸州老窖、古井贡酒。

　　与2024年末比较，前十名单中只发生了一处变动：五粮液退出，药明康德插足。也即是说，一整年下来，刘彦春只换了一只重仓股。

　　从股价进展来看，这十大重仓股在2025年有八只齐不才跌，仅中国中免和好意思的集团录得高涨。

　　跌幅尤为显赫的是两只医药股：迈瑞医疗着落近22%，药明康德着落近20%。消费板块相似承压，古井贡酒跌超17%，海大集团跌超13%，泸州老窖、山西汾酒跌超11%，贵州茅台小幅着落3%。

　　仍在等风来

　　和前一年比较，刘彦春的不雅点其实莫得太大变化，仍在赌策略托底，等经济复苏。

　　他在2025年报中判断，2026年方法GDP增速好于2025年，企业盈利触底回升。通胀核心预期回升，因为库存出清、反内卷策略激动。

　　他觉得，出口仍是增长基本盘，2025年支抓出口高增长的要素2026年有望保抓，西洋财政宽松、联储宽松也成心于群众制造业周期上行。

　　关于地产，他此次莫得像2024年那样说“企稳概率较高”，而是承认2025年地产销售、投资快速回落。二手房价钱已回落到2016年年中水平，销售面积较2020年下降50%，新开工下降70%。但觉得房价收入比、房钱答复率接近中期稳态，2026年销量和价钱有望逐步企稳，地产对经济的下拉作用会显赫小于2025年。

　　消费方面，他援用政府“进步消费率”的说法，觉得2026年消费增速会比2025年好，前提是房价能稳住。

　　策略上，他强调2026年是“十五五”开局之年，紧要技俩靠前落地，经济大省有望带头杀青投资止跌回升，策略重心会放在提振内需。