智慧优配国泰海通证券：首予复星海外“增握”评级中枢保障赛谈聚焦

1月26日，A股集体调整。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。

各有关单位：　　根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2026年1月27日（即1月26日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡期货已上市合约的交易限额调整如下：

热门栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟来回客户端

　　国泰海通证券发布研报称，初次隐敝，赐与复星海外（00656）“增握”评级，见解价7.24港元，公司NAV价值每股18.1港元，公司NAV价值1478亿港元（总股本约为81.67亿股），对应见解价7.24港元。公司是全国化家庭耗尽产业集团，狡计基本面握续向好，盈利动能加快开释，将来弹性与功绩朝上空间值得期待。

　　国泰海通证券主要不雅点如下：

　　公司以家庭用户为中枢，全国范围内提供工作

博星优配

　　聚焦健康、骄横、富饶、智造四大板块。公司业务结构优化，富饶收入踏实，骄横、健康收入好转，智造加快发力。1）富饶板块聚焦保障和资管两伟业务，中枢公司为复星葡萄牙保障，为公司孝敬踏实收入开端。其中复星葡萄牙保障在葡萄牙市集市占率水平第一，收入谨慎；2）骄横板块以度假闲静、文化耗尽和前卫品牌为中枢的家具矩阵，越大配资服务中枢公司为豫园股份和复星旅文，家具隐敝珠宝，旅游，白酒等业务。复星旅文买卖额创下历史新高，握续降本增效；3）健康板块主要提供医药家具、器械会诊、健康工作于耗尽三各人具，以复星医药（02196）为中枢，改进药孝敬握续进步，多条管线业务程度均迎来要紧更新；4）智造业务锚定新兴产业，专注于上游的战术性资源与新材料鸿沟，赋能产业高端化、智能化、绿色化转型。

　　公司瘦身健体奏效显耀，聚焦四大板块，穿越周期拐点已现

　　现时复星海外握续瘦身健体，握续降债，结合四年加大非战术非中枢钞票退出力度，钞票质地不休优化，财务杠杆稳步压降，信用评级稳步进步，获标普看护BB-评级，有望穿越周期，迎来触底回升。战术上，公司深度推动去杠杆后与全国化，一方面大幅退出非战术非中枢钞票，加快聚焦有市集带领力的战术中枢业务，另一方面在全国范围内进行狡计，在全国范围内嫁接中国智商，推动主业功绩加快开释，清静翻开全国市集。

　　催化剂

　　宏不雅经济加快回暖；改进药加快获批上市。

　　风险教导

　　全国经济复苏不足预期；信用评级不足预期